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2009股民牛市亏损启示频繁换股是头号杀手

发布时间:2021-01-07 21:24:27 阅读: 来源:护腰厂家

2008年,股市暴跌曾给广大股民带来阵阵寒意。时隔一年,牛年股市又使投资者备感温暖。这一年,中国股市走出了一个漂亮的V形反转。在近一年的时间里, 上证指数上涨约78%, 深证成指大涨113%,两市平均涨幅高达96%。

然而,指数和个股的井喷,并没有让多数投资者的钱包跟着"水涨船高",收益能够跑赢大盘甚至跟上那些牛股节奏拉出"长阳"的投资者寥寥无几,而不盈反亏的倒大有人在。

先看一项调查。中证报推出"2009年证券市场投资者有奖调查"数据显示,在这难得一遇的牛市里,多数股民跑输了大盘,有三成左右的股民"颗粒无收"甚至程度不同地出现了亏损。

再看一个实盘。1月10日,浙江某著名媒体的证券周报推出了类似实盘比赛的栏目--"二十万元投资组合"。至12月11日收盘,同期深圳涨120.27%,上海涨78.34%,平均涨99.31%,参与实盘操作的三位选手"二盈一亏",但全部跑输大盘。战绩最好的T,收益率为54.10%,跑输指数45.21个百分点;第二名G收益率仅为17.90%,跑输指数81.41个百分点;收益率最差的是X,在指数翻倍的情况下,竟逆市亏损0.17%,跑输指数99.48个百分点。

熊市亏钱,没啥说的,但牛市跑输大盘甚至亏损,却着实让人匪夷所思,也留给人们太多的启示。

启示一:频繁换股是导致牛市炒股的头号"杀手"

以上述实盘比赛为例。战绩最好的T素以选股精准、快进快出著称,其最大特点是几乎每周都要换股,而且多数以周一开盘价买入或卖出。

开赛后第一个交易日--1月12日,T以开盘价5.35元全仓买入 山西焦化(600740)37300股,第二周就将其卖出。以后,T又先后在沙隆达、澄星股份(600078)、海虹控股(000503)、 泰达股份(000652)、金牛能源(000937)等多只股票上来回操作。最终,在三位选手中,T以54.10%的收益率胜出,但仍未能跟上大盘节奏。

"频繁换股"操作手法,在大盘和个股处于缰持或震荡阶段,具有一定的优势,但在一轮大牛市里,往往得不偿失。多动不如少动、少动不如不动的炒股经,在牛市里更为适用。假如T采取买入后一路持有策略,不仅操作起来更加轻松,而且投资收益也会更高。以金牛能源为例,T的买入价为22.60元,卖出价为22.85元,12月11日该股收盘价已涨到了44.83元,但因为拿不住,近一倍的收益就这样灰飞烟灭。即使一路持有买入的首只股票山西焦化,涨幅也达85.98%,比频繁换股多出收益31.88个百分点。

启示二:底部做空是导致牛市炒股的一大"硬伤"

在投资者的心目中,G堪称捕捉"黑马"的高手。2007年实盘赛期间,G曾因准确捕捉并长期重仓持有大黑马风帆股份(600482)(7.30元买入,36元卖出),实现盈利411.24%的目标而一举夺魁,给投资者留下了深刻印象。正当人们再次期待G在今年的牛市里再捕"黑马"、续写辉煌之时,G却交了份差强人意的答卷。

今年股市第一次也是最急的一次井喷自1月13日起至2月16日止。从实盘赛开始,G一直空仓,不敢买入。直至2月16日,大盘已连涨19天,涨幅高达28%时,G才忍不住首次建仓华夏银行(600015)(9.68元)。然而,从G建仓的次日起,大盘随即出现了连续两周、同时也是今年以来幅度较大的调整,给G致命一击。好在半个月后,G抓住时机以9.68元的买入价顺利脱手。这一仗,G空手而归;3月9日,G二度出手,12.65元建仓海通证券(600837),9天后又以12.70元的价格几乎平手出局,再一次无功而返。就这样,G一空仓,大盘就涨,G一进场,大盘就跌,一次次踏空,一次次错失良机,最终只收益17.90%,跑输指数81.41个百分点,与轰轰烈烈的大牛市失之交臂。

回眸G的操作轨迹,不难发现,底部踏空,错失机会,是导致其牛市跑输大盘的重要原因。股市就是这样,期待的往往落空,担心的常常发生,本想空仓等跌,结果涨了又涨;曾经有过辉煌,并非永远会盈;高位满仓风险极大,低位空仓风险同样不可小觑。还有,如果说低位空仓是"一错",那么高位追涨就是"错上加错"。

启示三:追涨杀跌是导致牛市亏钱的"致命伤"

相比前两位选手,X似乎"运气"更差,不仅没能跑赢大盘,而且成了唯一一位牛市亏钱的参赛选手。在指数上涨96.15%的情况下,X竟逆市亏损0.17%。

从表面看,导致X牛市亏钱这种尴尬结局的"罪魁祸首"非福星股份(000926)莫属,实际上,追涨杀跌才是导致X牛市跑输大盘的"幕后推手"。新年伊始,福星股份俨然成了两市仅有的几只明星股之一,在短短一个半月的时间里,涨幅就超过60%,吸引了众人的目光,也刺激着X的神经。2月14日,X在"操作计划"里,作出了大胆而又危险的决定--"下周一7.5元全仓买入福星股份"。周一,X如愿以偿,满仓"福星"。

然而,"福星"并未给X带来"福运"。随后9个交易日,福星股份大幅杀跌,X市值同步跳水。两周后,X咬牙卖出。这一卖,就使X的收益由原来的盈利7%变成了亏损13%。此后,大伤元气的X再也不敢冒险操作,从3月2日一直空仓到5月11日,同期大盘则由2066点涨到了2646点。最终,X的收益逆市亏损0.17%,跑输指数99.48个百分点,这一"战绩"成了12月11日收盘时X的一段刻骨铭心的记忆。

X曾因短线激进而名噪一时。实盘赛开始阶段,X也曾在 津劝业(600821)上成功出击,取得过超过7%的收益。然而,这位短线高手最终还是"晚节不保","伤"在了追涨杀跌这一低级而又传统的险招上。面对亏损成绩单,眼睁睁地看着大盘和个股尽情狂舞,个中味道,是苦还是涩,只有X本人才能品得到。

"炒股切忌追涨杀跌"这一老掉牙的警句,常被一些人视作耳旁风。2009年股市的风风雨雨,以及投资者经历过的成败得失都再一次告诫人们:追涨杀跌是导致牛市亏钱的"致命伤"。

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